O IPC supera as expectativas: dous feitos, unha verdade
27/09/2022
A inflación alcanza un máximo pero apenas baixa
O pasado martes, o Departamento de Traballo publicou datos que mostran que o IPC subiu un 8,3% en agosto con respecto ao ano anterior, mentres que as expectativas eran do 8,1%.
Esta é a última publicación de datos de inflación antes da suba de tipos programada para este mes, que sen dúbida xerou o maior interese nos mercados mundiais a semana pasada, cando Wall Street sufriu un dobre golpe de "martes negro" en accións e bonos.
En comparación coa taxa de inflación do 8,5% en xullo, o IPC de agosto é só 0,2 puntos porcentuais superior ás expectativas do mercado, que leva dous meses consecutivos en tendencia á baixa.Moita xente pode ter dúbidas de por que os mercados financeiros seguen tan nerviosos.
Xa sabes, o día da publicación dos datos é o maior descenso en dous anos, os rendementos dos bonos estadounidenses disparáronse, os rendementos dos bonos estadounidenses a dous anos ata alcanzar un máximo de quince anos.
É esta sorprendente volatilidade do mercado só debido á "insignificante" diferenza esperada do 0,2%?
O relativo optimismo nas previsións anteriores do mercado debeuse á forte baixada dos prezos da enerxía en agosto, especialmente da gasolina, que tamén se reflicte nos últimos datos de inflación.
Non obstante, estes datos tamén mostran que o choque de oferta desencadeado pola pandemia converteuse nunha inflación total e non diminuíu como esperaba o mercado.
A aparentemente insignificante fenda de expectativas de 0,2 puntos porcentuais pode ocultar unha situación moito máis grave do que reflicten as cifras.
As expectativas de aumento das taxas volven ser altas
De feito, os prezos da enerxía son case a única boa noticia neste informe de inflación.
Ademais, os prezos están aumentando en case todas as grandes categorías, incluíndo alimentos, alugueres, roupa, mobles, coches, coidados de saúde e moito máis.
E como todos sabemos, os prezos da enerxía sempre foron coñecidos pola súa alta volatilidade, e non hai garantía de que os prezos do petróleo, que caeron en picado en agosto, non volvan subir nos próximos meses.
Se observas de preto o desenvolvemento destes datos de inflación na "caída" completa dos datos parciais, non debería ser difícil entender por que o mercado aposta de súpeto por un aumento de 100 puntos básicos.
Lembre, a Fed aumentou as taxas nun total de 225 puntos básicos desde marzo, pero os aumentos de prezos parecen non mostrar sinais de desaceleración.
Actualmente, a ferramenta FedWatch de CME Group mostra que a probabilidade dunha suba da taxa da Fed de 75 puntos básicos en setembro aumentou ata o 77% e que a probabilidade dunha suba da taxa de 100 puntos básicos é do 23%.
Fonte da imaxe: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
O mercado comeza a entender que a política de endurecemento da Fed non cambiará, polo menos ata finais de ano, porque as accións estadounidenses sempre se enfrontarán á tendencia política de supresión.
Camiño de suba de taxas posterior.
A suba da taxa de 75 puntos básicos da Fed na reunión do 21 de setembro era basicamente segura.
Cunha alta inflación apoiada por sólidos datos económicos, os funcionarios da Reserva Federal tomaron posición para loitar contra a inflación e evitar que volva aumentar.
O mercado en xeral espera que a taxa dos fondos federais se eleve por encima do 4% ata o 4,25% a finais de ano, o que significa un total de polo menos 150 puntos básicos de subidas de tipos nas tres reunións restantes deste ano.
Isto supón un aumento da taxa de 75 puntos básicos en setembro, polo menos 50 puntos básicos en novembro e polo menos 25 puntos básicos en decembro.
Se o tipo de política é superior ao 4%, manterase nese "rango restrictivo" durante moito tempo, como dixo Powell antes.
Noutras palabras, as taxas hipotecarias seguirán sendo altas durante bastante tempo!Os que necesitan unha hipoteca deberían aproveitar a oportunidade antes de que se produza a suba das taxas.
Declaración: este artigo foi editado por AAA LENDINGS;algunhas das imaxes foron tomadas de Internet, a posición do sitio non está representada e non se pode reproducir sen permiso.Hai riscos no mercado e o investimento debe ser cauteloso.Este artigo non constitúe asesoramento persoal de investimento, nin ten en conta os obxectivos de investimento específicos, a situación financeira ou as necesidades dos usuarios individuais.Os usuarios deben considerar se as opinións, opinións ou conclusións aquí contidas son adecuadas á súa situación particular.Investir en consecuencia baixo o seu propio risco.
Hora de publicación: 27-09-2022