Isto significa que os indicadores de inflación observados de preto pola Fed avanzan nunha dirección favorable, o que basicamente confirma que o proceso de suba dos tipos de interese da Fed está ao final.

 

A penúltima suba da taxa X?

En comparación coa declaración feita na reunión de taxas, a conferencia de prensa posterior á reunión do presidente da Fed, Jerome Powell, adoita ser máis salientable.

Nesa rolda de prensa, os xornalistas investigaron frenéticamente as preguntas de Powell sobre cando deixará de aumentar as taxas.

Ao final, Powell non resistiu a presión, á metade ou "filtrada", polo que o mercado tendeu a confirmar o fin das subas de tipos pronto!

Powell dixo que o FOMC está discutindo aumentar as taxas unhas cantas veces máis (un par máis) a niveis restritivos, para despois facer unha pausa;e dixo que os responsables políticos non cren que sexa o momento de deter as subas das taxas.

A maioría dos participantes no mercado interpretaron esta afirmación (un par máis) como dúas subidas máis das taxas.

Isto significa que os tipos de xuro seguirán subindo 25 puntos básicos en marzo e maio, o que implica un aumento do tipo de referencia ata un rango do 5% ao 5,25%, en liña coas expectativas de tipos de interese máximos que se mostraban no mes de decembro. trazado de puntos.

 

Non obstante, a pesar do indicio de Powell de dúas subas máis de taxas, o mercado espera só unha máis en marzo.

Actualmente, a expectativa dunha suba da taxa de 25 puntos básicos en marzo é do 85%, e o mercado cre que a perspectiva dunha nova subida da taxa da Fed en maio diminuíu.

 

O mercado xa non se preocupa pola Fed

Houbo unha feroz batalla entre o mercado e a Fed desde novembro pasado, pero agora o equilibrio entre o mercado e a Fed parece inclinarse a favor do primeiro.

Nos últimos tres meses víronse un afrouxamento significativo das condicións financeiras: os mercados de accións subiron, os rendementos dos bonos caeron, os tipos das hipotecas baixaron dos seus máximos e, en xaneiro deste ano, as accións estadounidenses rexistraron o seu mellor rendemento desde 2001.

A partir do rendemento do mercado, das dúas últimas subas de tipos, o mercado case todos dixeriron os resultados da suba das taxas ata 50 pb e 25 pb por adiantado.

Hai unha clara sensación de que o mercado está moito menos preocupado pola Fed en comparación co período anterior a decembro de 2022: o mercado xa non parece preocuparse pola Fed.

Aínda que a Fed segue aumentando os tipos a curto prazo, os tipos intermedios e longos, que están en gran parte influenciados polas expectativas dos investidores (como a maioría dos tipos das hipotecas), deixaron de subir ou comezaron a diminuír gradualmente.

Ademais, os datos de emprego e crecemento económico aínda máis fortes do esperado non fixeron nada para cambiar a inclinación do mercado.

En xeral, o mercado cre que o nivel actual dos tipos de interese aumentou a un nivel que podería levar a unha recesión e que a Reserva Federal pode comezar a reducir as taxas este ano.

 

E con ese impacto, a tendencia á baixa das taxas hipotecarias faise máis acusada.