Aumento de 75 pb, diminúen os tipos de interese das hipotecas! Por que o mercado tomou o guión de "reducir a taxa"?
08/08/2022
A Reserva Federal volve para relaxarse
A Reserva Federal anunciou na reunión do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) de xullo que a taxa de interese seguiría subindo 75 puntos básicos, elevando a taxa dos fondos federais ata o 2,25%-2,5%.
Foi unha escena familiar xa que as accións estadounidenses dispararon e os rendementos do Tesouro caeron ao chegar os 75 pb.É certo, foi unha historia semellante nas reunións do FOMC de maio e xuño.
Esta é a primeira vez nos últimos 40 anos que a Fed subiu os tipos en 75 pb seguidos.É xusto dicir que a Fed foi o suficientemente agresiva, pero por que o mercado tomou o guión "Rate-Cut"?
Houbo dúas razóns principais para a reacción positiva do mercado.Unha delas é que a suba das taxas estivo moi dentro das expectativas: o consenso para unha suba de 75 pb estaba en vigor antes da reunión.A outra razón é que o presidente da Fed, Powell, insinuou na rolda de prensa posterior á reunión: "probablemente será apropiado frear o ritmo dos aumentos das taxas".
Powell: Probablemente sexa apropiado diminuír o ritmo dos aumentos.
A mera mención dun "probablemente ralentizará o ritmo se os aumentos" foi suficiente para provocar unha alegría nos mercados, que mesmo parecían provocar un aumento de 75 pb como un "corte de 25 pb".
Cunha forte xestión de expectativas, a Fed demostrounos que as expectativas son moito máis importantes que os feitos unha vez máis.
Os mercados tenderon a inverter o rumbo ao día seguinte despois da reunión en función da referencia anterior, e a xestión das expectativas da Fed só pode afectar o sentimento a curto prazo do mercado.
Fonte:https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Ata agora, con todo, o mercado non mostrou ningún sinais de xiro, e as expectativas dun aumento máis lento das taxas parecen ser unha interpretación razoable.
Hai unha recesión?
O produto interior bruto da nación, unha medida do gasto total en bens e servizos en toda a economía, caeu a unha taxa anual do 0,9%, dixo o xoves o Departamento de Comercio.
A contracción segue a un descenso do 1,6% da actividade económica nos tres primeiros meses do ano e significa que Estados Unidos podería estar actualmente nunha recesión técnica, dous cuartos da caída do PIB este ano.
Nos Estados Unidos, o grupo dentro do NBER que realmente fai a chamada á recesión é o Comité de citas do ciclo económico.Pero as decisións do comité adoitan chegar con atraso.(En 2020, o comité non declarou unha recesión ata que a economía caeu e 22 millóns de persoas estiveron sen traballo durante meses).
O NBER céntrase máis no emprego e parece que o mercado laboral dos EE.A Casa Branca, que foi rexeitando a idea de que hai unha recesión, sinalou que o desemprego está nunha taxa históricamente baixa do 3,6%, aínda que o Departamento de Comercio comprobou que a economía se contraeu nos dous últimos trimestres.
De todos os xeitos, hai poucas dúbidas de que a economía está a desacelerarse, e as previsións do mercado para a suba das taxas este ano comezaron a caer, mentres que as expectativas de recortes de taxas aumentaron.
Wall Street espera que as taxas cheguen ao 3,25% a finais de ano, o que significa que as tres subas restantes deste ano non superarán os 90 pb en total.
A Fed parece que terá que considerar se renuncia a outra gran suba de tipos.
Baixará a taxa hipotecaria?
O rendemento do Tesouro a 10 anos caeu do 2,7% ao 2,658%, o máis baixo desde abril, xa que as expectativas de subas dos tipos de interese continuaron caendo este ano.
A última taxa da hipoteca a 30 anos caeu ata o 5,3% (Freddie Mac)
Tal e como están as cousas, a taxa hipotecaria mostrou unha tendencia á baixa, e é probable que o punto máis alto suba.
O mercado prevé que a partir de agora, o ritmo probable da Fed de subas de tipos posteriores será o seguinte:
Unha suba de 50 pb en setembro, acompañada dunha tendencia de desaceleración;
Unha suba de 25 pb en novembro;
Unha suba de 25 pb en decembro e despois as taxas baixarán o próximo ano.
Noutras palabras, a Fed podería comezar a frear as subas dos tipos de interese xa en setembro, pero o ritmo dos aumentos posteriores depende dos datos de xullo e agosto.
Pero se as cifras de inflación non baixan significativamente, o risco dunha recesión pode levar á Fed a aumentar os tipos de interese para loitar contra a inflación e espérase que os tipos das hipotecas caian aínda máis.
Declaración: este artigo foi editado por AAA LENDINGS;algunhas das imaxes foron tomadas de Internet, a posición do sitio non está representada e non se pode reproducir sen permiso.Hai riscos no mercado e o investimento debe ser cauteloso.Este artigo non constitúe asesoramento persoal de investimento, nin ten en conta os obxectivos de investimento específicos, a situación financeira ou as necesidades dos usuarios individuais.Os usuarios deben considerar se as opinións, opinións ou conclusións aquí contidas son adecuadas á súa situación particular.Investir en consecuencia baixo o seu propio risco.
Hora de publicación: 07-ago-2022