Pódese dicir que basicamente se confirmou unha suba de taxas de 25 puntos básicos en febreiro, o que significa que a era das subidas de taxas desmesuradas rematou.

E espérase que a suba combinada das taxas en febreiro e marzo sexa inferior a 50 puntos básicos, o que indica que é definitivamente posible que a Fed non suba as taxas en marzo e que o ciclo de suba das taxas entrou oficialmente na conta atrás.

 

O descenso da inflación tamén se acelerará!

Desagregado por subpartidas, o descenso do IPC en decembro debeuse principalmente á caída dos prezos da gasolina e á continuación da tendencia á baixa dos prezos das materias primas.

Non obstante, para a vivenda, o principal motor da inflación dos servizos básicos, a taxa de crecemento dos prezos do aluguer aínda non mostrou unha tendencia á baixa significativa en decembro.

Isto suxire que o descenso dos alugueres aínda non se transmitiu ao IPC e que posteriormente impulsará a tendencia xeral á baixa da inflación.

Por outra banda, os prezos máis débiles da enerxía, a tendencia á baixa dos prezos das materias primas e o impacto dunha base elevada en 2022 deberían levar a un descenso acelerado da inflación posterior.

Ademais, unha recesión foi difícil de evitar desde que a Reserva Federal decidiu loitar contra a inflación freando o crecemento económico.

Recentemente, varios sinais apuntaban a unha desaceleración da actividade económica dos Estados Unidos: as importacións e exportacións caeron en novembro a partir de outubro, e as vendas polo miúdo, a produción de manufacturas e as de vivendas tamén diminuíron.

Segundo a última previsión de Goldman Sachs, é probable que o IPC caia a menos do 5% interanual a finais do primeiro trimestre baixo a influencia dos factores anteriores, mentres que podería caer ata preto do 3% para o final do primeiro trimestre. final do segundo trimestre.

 

Canto tempo durarán as altas taxas de interese despois de que rematen as subas dos tipos de interese?

Xa está sobre a mesa unha suba de 25 puntos básicos en febreiro e a Fed tamén terá dous conxuntos de datos de emprego e inflación (01/2023, 02/2023) dispoñibles na reunión de tipos de marzo.

Se estes informes mostran que o crecemento do emprego segue a desacelerarse (menos de 300.000 novos empregos non agrícolas) e a inflación continúa coa súa tendencia á baixa, a Fed probablemente deixará de aumentar as taxas despois dunha suba de 25 puntos básicos en marzo, deixando as taxas en pico ao redor do 5% .

Non obstante, para evitar as leccións da década de 1970, cando os tipos de xuro non se elevaron, senón que se baixaron e despois subíanse de novo, o que provocou que a política flutuase, os funcionarios da Fed acordaron que despois do cese dos aumentos dos tipos, os tipos de interese debían manterse a un nivel elevado. durante un período de tempo ata que se produza un descenso significativo da inflación antes de que se realice un recorte de tipos.

O funcionario da Fed, Daley, dixo entón que "ten sentido manter os tipos de interese no seu pico durante uns 11 meses".

Polo tanto, se a Fed non volve aumentar as taxas en marzo, probablemente vexamos un recorte das taxas a principios de 2024.

Canto tempo durarán os altos tipos de interese despois de que rematen as subas de tipos?

Actualmente, a Fed comezou a reducir gradualmente o ritmo de aumento das taxas de interese, e só houbo unha desas reducións no ritmo de aumento dos tipos de interese desde 1990 (1994-1995).

A partir dos datos históricos, os rendementos dos bonos estadounidenses diminuíron de forma moi acusada 3-6 meses despois dunha suba da Fed cun tipo de interese reducido.

 

Noutras palabras: é probable que vexamos un descenso significativo das taxas hipotecarias no primeiro semestre deste ano.