Fonte da imaxe: https://www.cnbc.com/quotes/.DXY

O índice do dólar estadounidense (USDX) úsase para calcular a taxa de cambio combinada do dólar estadounidense fronte a outras moedas seleccionadas para medir o grao de fortaleza do dólar estadounidense.

Esta cesta de moedas consta de seis moedas principais: o euro, o ien xaponés, a libra británica, o dólar canadense, a coroa sueca e o franco suízo.

O aumento do índice do dólar indica que a relación entre o dólar e as moedas anteriores aumentou, o que significa que o dólar se apreciou e as principais materias primas internacionais están denominadas en dólares, polo que os prezos correspondentes das materias primas están caendo.

Ademais do importante papel que xoga o índice do dólar na negociación de divisas, non se debe ignorar a súa posición na macroeconomía.

Dálles aos investimentos unha idea do forte que é o dólar estadounidense no mundo, o que afecta aos fluxos globais de capital e inflúe nos mercados de accións e bonos, entre outros.

Pódese dicir que o índice do dólar é un reflexo da economía estadounidense e un veleta para os investimentos, polo que é vixiado polo mercado global.

 

Por que o dólar segue a revalorizarse?

O rápido repunte do dólar desde este ano comezou cando a Reserva Federal indicou -a costa do crecemento económico- que loitaría contra a inflación subindo rapidamente os tipos de interese.

Isto provocou unha onda de vendas nos mercados de accións e bonos e impulsou os rendementos dos bonos estadounidenses xa que os investimentos fuxiron cara ao dólar estadounidense como un refuxio seguro, e finalmente levou o índice do dólar a niveis que non se viron en décadas.

Coas recentes declaracións de Powell de "loitar contra a inflación sen parar", moitos esperan agora que a Fed siga subindo os tipos de interese ata 2023, sendo o punto final probable que estea ao redor do 4%.

O rendemento dos bonos estadounidenses a dous anos tamén superou a barreira do 3,5% a semana pasada, o nivel máis alto desde o estalido da crise financeira mundial.

Fonte da imaxe: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

Ata o momento, as expectativas dunha suba de tipos de 75 puntos básicos en setembro foron de ata o 87%, e a Fed seguirá aumentando as taxas para atraer aos investimentos a trasladar diñeiro de países onde as taxas aínda son baixas a EE.

Por outra banda, o euro, que é o principal compoñente do índice do dólar, é o que máis impacto ten nel, mentres que a crise enerxética en Europa volveu agravarse coa actual interrupción do subministro de gas de Rusia a Europa.

Pero, por outra banda, os datos de consumo e emprego en EE.UU. desenvolvéronse ben, e o risco de recesión é baixo, o que tamén fai que os activos en dólares sexan máis demandados.

Na actualidade, parece que a dura política de suba de tipos da Fed é como unha frecha na corda do arco, é pouco probable que a situación en Rusia e Ucraína se reverta a curto prazo, o dólar é probable que manteña un ritmo forte e ata se espera que superar os 115 máximos.

 

Cales son as oportunidades creadas pola devaluación do RMB?

A rápida apreciación do dólar estadounidense levou a unha devaluación xeral das moedas das principais economías do mundo, da que non se aforrou o tipo de cambio do RMB.

A partir do 8 de setembro, o tipo de cambio offshore do yuan debilitouse un 3,2 por cento nun mes ata 6,9371, e moitos temen que poida caer por debaixo do importante nivel 7.

Fonte da imaxe: https://www.cnbc.com/quotes/CNY=

Para aliviar a presión sobre a depreciación do yuan, o banco central chinés tamén reduciu o índice de reserva obrigatoria para os depósitos en moeda estranxeira, do 8 por cento ao 6 por cento.

En xeral, unha depreciación do tipo de cambio aumenta as exportacións, pero tamén leva a unha depreciación dos activos denominados na moeda local: unha depreciación do RMB leva a unha contracción dos activos.

A redución dos activos non é bo para o investimento, e o diñeiro das contas dos ricos diminuirá xunto con eles.

Para preservar o valor do diñeiro nas súas contas, a procura de investimentos no exterior converteuse nunha forma cada vez máis popular para que os individuos con patrimonio neto preserven o valor dos seus fondos existentes.

Nesta fase, cando a economía chinesa é débil, o RMB está depreciándose e o dólar está a apreciarse significativamente, investir en inmobles estadounidenses estase a converter nunha cobertura para moitas persoas.

Os compradores chineses compraron o ano pasado inmobles estadounidenses por valor de 6.100 millóns de dólares (ou máis de 40.000 millóns de RMB), un 27 por cento máis que o ano anterior, segundo NAR.

A longo prazo, unha tendencia en desenvolvemento para os investimentos chineses é aumentar a proporción de asignación de activos no exterior.

 

Para o mercado hipotecario, é probable que isto traiga novas oportunidades e posibilidades.